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一赔一计划投注_券商股上演王者归来:强势反弹能持续多久?哪些股将深度受益
发布时间:2020-01-10 19:00:49文字选择:    

一赔一计划投注_券商股上演王者归来:强势反弹能持续多久?哪些股将深度受益

一赔一计划投注,2019年接近尾声,a股市场开始迎来久违的强劲反弹。沪指重回3000点大关的背后,是券商股王者归来,强势上行。

截至12月18日下午收盘,南京证券(601990)连续走出四个涨停板,股价从12月12日的收盘价7.65元上涨至11.21元,四日累计涨幅46.54%。

浙商证券(601878)也在12月18日冲上涨停,收报10.71元,最近四个交易日累计上涨26%。

天风证券(601162)日线走出“六连阳”,股价从12月10日的5.46元升至12月18日的7.38元,累计涨幅达到35.16%。

券商股为何如此强势?澎湃新闻记者与多位券商分析师沟通后发现,券商板块走强的逻辑,既包括a股市场风险偏好提升带来的外部动力,也包括政策面超预期带来的边际改善。而在券商板块的选股方面,机构普遍推荐投资者关注龙头券商。

上涨原因一:市场回暖,券商有望受益

近期在多重利好的提振下,a股市场出现了一波跨年行情。

12月份以来,上证综指触底反弹, 13个交易日内仅有2个交易日出现下跌。本周以来,沪指的走势更显凌厉,12月13日向上跳空高开,12月17日强势攻上3000点大关,12月18日尽管出现小幅回落,但仍收报3017.04点。

东吴证券认为,外围的积极因素包括至少以下两个方面。首先,中美第一阶段经贸协议文本达成一致,中美关系走向缓和。其次,中央经济局会议定调延续总体宽松政策,调控节奏相对平滑,2020年“小康底”决定政策求稳。

长城证券的研报也指出,12月以来市场风险偏好明显提升分母端因素推动股市连续上涨,春季行情可能已经提前启动。

经历了9月中旬以来的震荡调整后,市场对于来年行情均有所期待。新能源汽车、5g、 电子、传媒等行业的结构性行情在12月前就已经开启,这些先导行业也是我们明年全年看好的主攻方向。

该机构指出,政策方面,政治局会议和中央经济工作会议对明年经济政策定调,重点强调“保稳定”和逆周期调节,但首提“科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”,预防资产泡沫化风险。提出“贯彻新发展理念”,为明年经济政策指出重点突破方向。

外资方面,北向资金持续流入,msci扩容提升了科技成长行业的纳入比例,外资持续加仓电子、计算机等成长行业以及相对低估值行业。在全球“资产荒”的背景下,a股在全球范围内具有较好的投资吸引力,我们认为2020年外资仍会延续净流入的趋势,对a股构成支撑。

流动性方面,目前央行维护跨年资金面平稳的意愿明显。货币政策将坚持稳健中性灵活调控的基调,维持资金面总体偏宽松,重在定向调控与疏通信用传导机制。经济下行压力背景下,明年政策仍有空间,1月货币或将继续宽松,信贷和社会融资数据值得期待。

财政部12月17日公布的数据显示,1-11月份证券交易印花税1158亿元,同比增长21.7%,从侧面印证了2019年证券市场交易回暖带来的交易量攀升。而a股市场交易的升温,无疑将直接为券商的经纪业务和自营业务收入提供增长动力。

上涨原因二:政策利好频发,券商未来业绩增长可期

从政策面的角度看,资本市场的红利正在加速释放。

兴业证券非银分析师傅慧芳说:“11月初,证监会发布再融资规则征求意见稿,对多项操作要求均有所放松,再融资市场迎来春天。上周,中央政治局会议及证监会会议先后明确2020年资本市场改革方向,提出加快创业板注册制改革,加快债券工具创新,加大期货期权产品供给等举措,未来改革红利仍将持续释放。”

可见的是,12月23日,上海证券交易所和深圳证券交易所将推出各自的沪深300etf股票期权产品,中国金融期货交易所也将同步挂牌中国首个股指期权产品。机构对于期权大时代的来临普遍给予期待,认为这将提升市场活跃度。

澎湃新闻记者注意到,不少券商已经在第一时间向客户开启了股票期权的交易权限通道,期权将成为券商的一项增量业务收入。

与此同时,证监会在12月13日正式公布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,填补了这一领域的监管空白。新规落地后,多家上市公司已经公开表态,有意愿将旗下子公司分拆至a股上市。对于券商来说,这无疑给投行业务打开了新的空间。

天风证券分析师罗钻辉认为, 2020年将会是股权融资大年。分拆上市新规落地,创业板和新三板改革稳步推进,叠加此前已松绑再融资、并购重组等政策,多重利好之下,他预计,2020年投行业务收入有望同比增长20%至662亿元。

另一重政策利好在于mom管理办法的出台。

12月6日,证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(mom)产品指引(试行)》,有观点认为,新规有望引导中长期资金入市,提升市场流动性和稳定性。

哪些券商股值得关注?

综合机构观点来看,龙头券商股依然是广受青睐的标的。

傅慧芳认为,券商板块整体市净率水平大约是1.6倍,对应行业年化净资产收益率在6%到7%之间,仍然处于合理估值1.5-1.9倍的偏下水平。考虑到券商政策面和基本面继续向好,建议投资者增持券商板块。鉴于监管层打造航母级头部券商的计划,投资者可以继续坚定推荐优质头部券商。

东吴证券的研报则指出,资本市场政策利好不断,龙头券商有望深度受益,建议重点关注龙头券商华泰证券、中信证券、东方财富。

万联证券也表示,看好明年春季资本市场表现,有望带动券商盈利水平有所回升。目前券商板块估值不到1.7倍pb(市净率),在中性假设下预计明年证券行业的roe(净资产收益率)在6.9%左右,仍有提升空间,维持行业“强于大市”的评级。

该机构称,在内外部竞争激烈的格局下,行业向龙头集中态势明显,且监管鼓励做大龙头券商的意图明显,未来有望出现比肩海外顶级投行的航母级中资券商,依旧看好龙头券商的发展。

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